蜀商证券亚马逊英伟达下场抢货，存储之后光纤成最紧缺 “AI硬通货”

继Meta、英伟达之后，亚马逊再度出手锁定光纤核心供应，全球AI算力军备竞赛正从算力层向底层物理传输介质全面蔓延。6月8日晚，亚马逊宣布与康宁签下数十亿美元长期光纤采购协议，用于连接美国快速扩张的数据中心。

海外巨头的接连锁单动作点燃了A股资金热度，6月9日，光纤板块掀起涨停潮，太辰光（300570.SZ）、长芯博创（300548.SZ）分别大涨18.07%、12.13%，长飞光纤（601869.SH）、亨通光电（600487.SH）、中天科技（600522.SH）等股涨停。

继存储之后，AI浪潮掀起了一个又一个电子细分赛道的热潮，如今，被视为AI算力“血管”的光纤，正在迎来一轮历史性周期。

AI大模型带来的全球数据中心建设狂潮，正在把光纤需求推向新的高峰，一边是需求爆发式增长，一边是光棒产能18至24个月的长周期约束，全球光纤供需缺口持续拉大，现货价格一路上行，行业景气度进入全面上升通道。而随着6月中旬A股中报业绩窗口临近，年内股价已实现翻倍甚至数倍上涨的光纤板块，即将迎来行业景气度的集中业绩验证。

AI“物理基石”光纤需求爆发，供需格局持续紧张

今年以来，光纤行业需求的持续火爆，也让国际科技巨头纷纷提前锁定光纤供应。6月8日，亚马逊宣布与康宁公司签署价值数十亿美元的合作协议，由康宁为亚马逊在美国快速扩张的数据中心供应光纤、光缆及连接解决方案。此前，5月6日，英伟达与康宁宣布建立长期合作关系，旨在大幅扩大美国先进光连接解决方案的制造规模。

海外头部企业的大规模长期采购，进一步印证了当前光纤行业的需求热度，也让行业供需格局的紧平衡状态有望持续更长时间。

近两年生成式AI和大语言模型需求的爆炸式增长，引发了全球范围内的算力军备竞赛，算力基础设施建设需求持续凸显，光纤光缆作为数据中心内部互联、算力集群组网的核心传输载体，整体需求迎来大幅扩容。根据CRU统计数据，2025年全球光纤光缆需求同比增长4.1%，其中数据中心光纤光缆需求同比增速高达75.9%，是行业需求增长的核心增量。

需求端的增长呈现出明显的结构性特征，数据中心已成为全球最强劲的增长引擎，正驱动G.657.A1/A2（产品型号）等高规格、高附加值光纤产品需求快速增长。CRU5月报告显示，2026年美国本土光缆需求增长强劲，数据中心相关的高规格光纤需求增速领跑行业；中国数据中心光缆需求增量则主要来自阿里、腾讯等国内头部云厂商的集中采购。

与此同时，国内运营商集采需求也已正式启动，2026年5月，中国电信启动年度室外光缆等产品的集团级集中资格预审，中国移动也召开普通光缆产品集中采购技术讨论会，随着下半年集采项目启动交付，国内光纤需求有望进一步释放。此外，特种应用领域需求同样旺盛，应用于光纤制导无人机的G.657.A2光纤，在海外军事冲突驱动下订单持续增长。

与需求端的持续爆发形成对比的是，供给端的产能瓶颈难以快速突破。光纤产业链中，光纤预制棒是决定供给上限的核心环节，其技术壁垒高，扩产周期长达18-24个月，且当前行业产能已处于高稼动率状态，供给弹性严重不足。根据CRU预测数据，2026年全球光纤光缆总需求预计达到5.77亿芯公里，但有效供给仅约3.97亿芯公里，全年供需缺口达到1.8亿芯公里，缺口率约为16.4%。

供需格局的持续紧张，也推动了光纤现货市场价格的持续上行。CRU最新报告显示，5月欧洲、印度市场G.652.D光纤价格持续上涨，价格已逼近中国水平；主要应用于数据中心的G.657.A1光纤呈现加速上涨趋势，欧洲、美国该产品现货市场价格（不含税）已分别达到13.4美元和13美元，验证了数据中心需求的核心驱动作用。

A股光纤板块行情活跃，业绩验证期将至

受全球光纤行业景气度持续上行影响，A股光纤板块年内迎来了爆发式的上涨行情。截至最新收盘日，板块内多只龙头股2026年以来股价累计涨幅实现翻倍。其中，杭电股份（603618.SH）以411.79%的涨幅领跑板块，通鼎互联、亨通光电、长飞光纤年内涨幅分别达到343.33%、324.67%、316.23%，均实现了超300%的大幅上涨；中天科技年内涨幅也达到200.66%，永鼎股份涨幅超120%，板块整体表现十分活跃。

从业绩层面来看，2026年一季度，光纤板块的多家龙头企业的营收和净利润均实现了大幅增长，为股价上涨提供了基本面支撑。其中长飞光纤一季度的归母净利润同比增长226.4%，杭电股份净利润同比增长279.96%，亨通光电净利润同比增长98.53%，中天科技净利润同比增长46.42%。

接受记者采访的通信行业分析师表示，光纤瓶颈与结构性矛盾突出是当前板块的核心预期差，以及由此带来的“量价齐升”的业绩增长确定性。机构层面也对光纤板块保持了高度关注。对于2025年底以来光纤需求激增的主要原因，亨通光电表示，光纤光缆市场正经历一轮显著的涨价潮。不同于过去由“光纤到户（FTTH）”或5G建设驱动的周期，驱动本轮涨价行情的核心引擎是AI。作为物理层传输介质的光纤，其需求结构已发生根本变化。AI数据中心对光纤的需求增量呈现大幅度攀升。一边是需求全面增长，一边是供给端受制于光棒产能无法快速响应，供需失衡的缺口被瞬间放大，推动光纤价格加速上涨。

亨通光电还表示，AI数据中心业务是目前公司最核心的战略方向之一，公司的光纤光缆产品已经大批量应用于国内外数据中心；在光纤布线领域，公司专为数据中心布线需求设计，开发了高密度MPO光缆、MPO光缆组件等系列产品。

“本轮光纤光缆板块有望走出历史性大周期，长期逻辑取决于全球算力基建需求增长趋势，短期内供需矛盾无解，因此，市场对相关企业二季度业绩环比高增普遍预期较高。中期供需格局来看，产品价格上涨对估值推动已经演绎得比较充分，后续供给端光棒产能长周期带来的刚性约束需重点跟踪。”上述行业分析师说。

随着6月中旬中报业绩预告窗口临近，年内股价大幅上涨的光纤板块，即将迎来业绩的集中验证期。市场普遍关注，相关企业的二季度业绩环比表现，将进一步印证行业的景气度，具备产能优势、客户绑定深度高的龙头企业，业绩兑现确定性更强，也将成为后续市场的核心关注方向。

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